两面针“病急乱投医” ？借债3亿补充流动资金

根据最新的公告，这家双面针织品集团将借入3亿美元，以补充该公司的流动性。未来双面针的惨淡表现会发生什么？

 

事实上，今年上半年，两面针仍在使用大量闲置资金委托财务管理，资金并不短缺，业内人士表示，这笔贷款可能仍与短期融资债券有关，短期融资债券将在近期到期。市场担心的是，在主营业务不好的情况下，公司仍在增加财务杠杆，虽然它已经解决了紧迫的需求，但新的财务成本可能会再次给公司的业绩带来压力。

 

据“双面针”公告，为补充流动资金，公司拟向柳州东通投资发展有限公司(以下简称“东通公司”)借款3亿元，为期12个月，年利率7.3%。该双面针持有北部湾银行1.54亿股作为贷款质押担保.截至2015年12月31日，北部湾银行的净资产为每股2.45元，相应的净资产约为3.77亿元。

 

以3.77亿元的抵押资产净值，双面针可以从银行获得较低的利率贷款，但双面针不向银行借款，有点急于使用资金的味道，而是从双面针计划中利用闲置资金购买理财产品，可见公司的主营业务并不迫切需要资金。根据2016年半年一次的报告，该公司在2016年上半年购买了约1.51亿元的理财产品，而该公司计划在2016年上半年以不超过2.5亿元的闲置资金投资理财产品。

 

双面针主要从中草药牙膏开始.目前主要涉及日化、造纸、精细化工、医药、房地产等五大类。其中，主要收入来源是日用化工产品、造纸产品、蔗糖产品和房地产业务。今年上半年，四大主要产品分别实现营业收入2.42亿元、1.7亿元、1.65亿元和1.73亿元，但毛利率普遍较低，其中造纸产品毛利率仍为负值，主要产品毛利率偏低，最终导致公司业绩不佳。

 

根据该公司的半年度报告，2016年上半年上市公司股东的净利润为-7812万元，而2015年上市公司股东的净利润为-1.73亿元，这也意味着，如果该公司在2016年继续亏损，它将是*ST，而在经营业绩不佳的情况下，每年借3亿元人民币所带来的财务支出约为2190万元，这将明显增加公司业绩扭亏为盈的压力。

 

“北京商报”的一名记者试图采访该公司，原因是该公司急于借款，但公司内部人士表示：“该公司目前正处于三个季度的披露期，在此期间，该公司不需要接受媒体的采访。”然而，从该公司先前的声明中可以看出，该公司于2016年8月5日发布了一项公告，称该公司打算改变部分筹集资金的目的，将用于补充现有资金的部分资金转换为偿还短期融资券，金额为1.3亿元人民币。即将到期并需要偿还本金和利息的融资券主要是2015年的第一张短期融资券，到期日为2016年10月13日。还本付息总额约为3.68亿元。