索芙特：昔日日化巨头四年三次重组流产

被称为“专业家庭重组”的软，在新年的交易日，将乐于拿出重组方案，通过固定增加51.2亿元，购买天霞科技股份，补充流动资金。这是Saufft在2010年主营业务陷入困境后第四次寻求重组解决方案。在过去的四年里，软重组和撞墙从大众媒体，旅游到管道桩生意。这一次，软提出了智能城市的概念。

在重新交易之后，软欢迎三个连续的收益者并关闭。与结算前的累计股价相比，股价上涨33.12%。值得注意的是，截至2008年1月7日，较软的市场价值仅为2.408亿元，与收购超过5亿元相比，“小市场价值”，并不担心这是否像承载大树收购的蚂蚁能处理？甚至更担心的是，与近29倍的溢价率相比，天夏技术获得了业务前景，在上述许多问题中，，但一直没有收到答复，直到问题发生为止。

   蚂蚁树型收购：12亿英镑和15亿英镑

在新的一年开始，软谁停牌了7个多月，启动了重组游戏。任不允许其推出固定增发计划，计划以每股6.03元的价格发行8.49亿股，募集资金51.2亿元。其中41.2亿元用于收购天霞技术，其余10亿元用于补充天峡科技流动资金。按此价格计算，天霞科技的增值速度接近29倍.高溢价背后是天霞科技的可观业绩承诺。天霞科技承诺，2015年、2016年和2017年的经审计净利润不少于3.1亿元人民币，4.1亿元人民币和5.2亿元人民币。

但是，从过去几年天霞科技的情况来看，它的盈利能力仍然与未来的业绩预期有很大的不同。据公众数据，2012年、2013年、2014年1月至9月，天霞技术实现营业收入24.1136万元、98.3383万元、1.181亿元，净利润分别为-7.387万元、34.1797万元和56.224万元。

据了解，2013年以前，天下市科技主营业务主要限于智能城市管理、、智能交通等领域的软件平台开发和系统集成业务。自2013年以来，天霞科技在原有商业模式的基础上开始开发和应用智能城市系列产品，并在全国范围内进行系统集成和通用包业务模式推广。目前，天夏科技的主要盈利模式主要分为软件产品销售和系统集成建设。

在重组中，恒月投资、瑞康投资、川红燃料、国泰明远等10家特定投资者将以现金参与私募发行。其中，软控梁国建投资10.26亿元认购增发股份，前天霞科技大股东瑞康也出资7.24亿元参与认购。发行后，梁国建和妻子张桂珍间接控制了不低于19.17%的软股，并继续担任公司的实际控制人。值得注意的是，截至1月7日，软的总市值只有24.08亿元，与经常收购的50多亿元相比，这无疑是软告诉投资者的“小市值故事”，这是一只带着一两棵大树的蚂蚁，还有待及时检验。

   销售道路的外壳反复撞击墙壁：什么是热的，什么是卖的？

索维特有日常单位的名字。起初，该公司拥有一种减肥的“海藻减肥皂”，并在业内拥有“索尼电视10块肥皂”。这是一家成立一年的公司，而且它也处于市场的寒冷之中。2010年，索芬的主营业务开始亏损一年.除了市场外部的各种因素外，业内人士还认为，“夫妻式作坊”的经营和管理落后于市场，落后于市场的更新速度，主业在创新、衰落或必要性上都较低。然而，为了拯救自己，索菲特一直在努力寻找一个重组的对象，在2010年出售壳的自助。

2011年，文化产业进入资本市场积极，SOV的非凡股东，广西索夫科技有限公司（解算器技术），将向广西日报媒体集团有限公司（广西媒体）提供"根据合同结婚"，后者打算用其资产取代索瓦的全部资产，但由于未能获得政府的副本，婚姻尚未实施。

从那时起，软，谁完全跟随市场趋势，成为痴迷于旅游业。2013年9月，软特对桂林光威文华文化产业有限公司(桂林光威文华旅游文化产业有限公司)产生了热情，该公司是“印象刘三杰”的所有者，他计划增加购买该公司股份的意愿，但在经历了三个月短暂的甜蜜之后，重组也失败了。在连续两次失败后，软并没有失去继续“爱”的动力，开始了移情堆的生意。2014年5月26日，索夫特宣布暂停重组。四个月后，该公司表示将通过发行股票购买资产，收购唐湜公司和建华管桩集团持有的国内管桩业务。然而，由于唐湜关于终止重大资产重组事宜的一封信，此次收购失败了。

业内人士分析说：“主营业务失去魅力后，软弱无力地追逐市场的热点，希望出售空壳重组，再一次点燃资本市场的热情，但却只是失败了。”更温柔的应该反思它，做你的家庭作业，并再次练习它，而不是总是空虚和快乐。“”

   智能城市光环背后：目标企业或隐藏的危险。

有了智慧之城的光环，重组的目标-天霞科技，更加神秘而难以分辨。事实上，该公司并不是资本市场上的一次。就在一个多月前，天霞科技还是联华MSG资产重组计划的目标。2014年11月，Lotus MSG宣布，天安科技第二大股东与天霞科技最大股东瑞康签署了股权转让协议，这曾引发有关天霞科技借用味精莲花的猜测。然而，就在一个月后，味精莲花仓促宣布结束重组。

在这次重组中，天霞科技的智能城市业务被视为一个大卖点。经过软复牌交易后，先后迎来三个涨停板，股价上涨33.12%。

然而，在这一美丽概念的背后，天霞的技术也蕴含着各种各样的隐患。据了解，天霞科技目前是江西省赣州市江西省赣州地区的智能城市工程，总承包金额分别为7.954亿元，合同总额为7.954亿元。然而，根据宣布该技术已完成重大工程项目的公告，合同签署和完成时间为2012年至2013年。大型工程是南充市数字城市管理信息化建设系统的项目，合同金额为21.48亿元，毛利为1.01734亿元。为了这项任务的成功，我从来没有拿过10亿元。多少汗水。

此外，对智能城市的未来显得过于乐观。据报道，该公司预测了中国智能城市未来的发展计划，认为市场前景广阔。然而，中国的智能城市刚刚开始怀疑过度投资。地方政府存在一些问题，如关注智能城市，需要进一步提高认识程度，在国家层面的智能城市总体规划仍不够。在未来，地方政府的财政盈余也决定了智能城市的兴衰。更令人担忧的是，天厦科技应收账款占总资产的比例很大。截至2014年9月30日，天夏科技财务报表应收账款金额为2.57亿元，占总资产的85%。873%的人不满一岁，天夏科技只提供了1%的坏帐。这让人们担心其资本链的持续和健康。